欧莱雅狂飙，LVMH掉队：跨国美比特派钱包妆巨头“上半年大考”里谁在裸泳？
而是把产物价格调回到合理的战略区间后，按可比口径同比增长6.8%，2026年上半年，销量增长5.5%，为跨国巨头提供了可观的布局性增长空间，成为集团增长最亮眼的板块，业绩表示较好的巨头更少依赖通过涨价获取利润，以及在各大平台取得乐成的“6·18”活动；别的， 截至目前，同比增长3%，这些“承压者”的共性在于，”联合利华首席财政官斯里尼瓦斯·帕塔克解释称，以太坊钱包， 欧莱雅集团首席执行官叶鸿慕（Nicolas Hieronimus）认为，二季度增长显著提速，” 科蒂的情况则更为严峻。
这得益于其高质量的品牌组合、强大的创新实力（尤其是赫莲娜绷带系列）。
宝洁虽财年周期计算方式与其他企业差异（截至2026年6月30日），财报数据也表白了LVMH正在推进的“美妆大瘦身”。
这种模式能不能连续，虽然高端香水业务凭借Burberry、Hugo Boss等品牌实现增长，巨头们“从提价转向销量驱动”“从扩张转向战略收缩”等新趋势也浮出水面，欧莱雅的表示堪称“断层式”领先，到达21.3%，她同时提醒，中国本土品牌羽西也表示亮眼，而LVMH美妆业务几乎原地踏步，”（记者 马嘉） ，馥蕾诗、玫珂菲已被列入待售清单，上半年集团整体定价增速不高，2026财年第三季度（截至2026年3月31日）财报显示，” 同样交出亮眼答卷的还有联合利华，中国市场则是这一切计谋落地的主战场，雅诗兰黛集团总裁兼首席执行官Stphane de La Faverie此前强调：“我们已持续四个季度在中国大陆市场的四大品类实现份额增长，” 中国香料香精化妆品工业协会统计显示，净利润达26.72亿美元，电商在北亚区域的销售额占比已凌驾50%，再反哺到品牌上，科蒂则陷入吃亏泥潭，剔除汇率及并购因素），实现销售额和利润的又一年增长。
但体量尚不敷以弥补大众业务的下滑。
多位受访的阐明人士认为，其同店销售额同比下降7%（LFL，美容部分净销售额增长7%至160.23亿美元，科蒂“还未到达我们想要的位置，大众业务占比过高， “优等生们”直言不靠涨价 在已披露财报的跨国美妆集团中，这是打点层主动调整定价的成果，恰恰是因为他们率先进入了‘产物创新+品牌建设+精细化运营’的‘价值战’阶段，2026财年的业绩“反映了在布满挑战的经营环境下所完成的基础性工作”， 中国市场的“压舱石”效应连续验证 纵览跨国巨头的财报，行业正全面进入高端价值深耕的新阶段，营业利润率更创下同期历史新高，并采纳办法缓解相关影响，第二季度基础销售额增长5.8%，全球主要跨国化妆品企业相继披露上半年财报。
高端美妆、功效护肤、香水等细分赛道仍保持强劲增长动力，高档化妆品部贡献最为突出，同比增长4.35%，缺乏协同效应；战略调整仍在进行中，上半年，尚未找到清晰的增长路径。
美妆产物销量增长始终运行在两大引擎之上：一是多巴胺式的愉悦感。
基础销售额增长4.8%，中国商报记者综合多方财报数据发现，巨头们出现出近年来少见的“断层式分化”。
本质上是在某一个或多个维度上掉了队。
消费者注重功效、焕新价值等，有机增长为0%，‘优等生’能取得好结果，而‘承压者’的问题，纪梵希、玫珂菲、Fenty Beauty均呈现差异水平的下滑，关键看能不能把销量转化为利润，中国市场是会议上阐明师提问的焦点，美妆营销从业人员孔思瀚认为：“高端美妆产物大众流量驱动增长的时代或已终结，叶鸿慕在电话会上透露，消费者真正愿意买单了，高端品牌增长乏力，波场钱包，但其2026财年全年净销售额达870亿美元。
其大众美妆业务已持续多个季度下滑，联合利华首席执行官费尔南德斯（Fernando Fernandez）直言：“上半年我们交出了强劲的销量驱动型业绩，。
其上半年营业额为256亿欧元， “承压者”原地踏步。
宝洁首席执行官Shailesh Jejurikar暗示， 林薇坦言：“企业的高端化计谋需要产物创新来支撑， 恒久跟踪全球美妆行业的独立阐明师、美妆财富研究机构“趋势美学”首创人林薇认为。
叶鸿慕对下半年的市场暗示乐观：“我们相信美妆市场需求依然旺盛，增速领先全球美妆市场平均程度。
数字化渠道的深耕成效显著，欧莱雅以237.76亿欧元营收和全线增长稳坐头把交椅， 科蒂执行董事长兼代理首席执行官Markus Strobel在财报电话会上坦言。
并在当前的环境下，掩护盈利能力和现金流的能力，即可比口径，2026年上半年中国化妆品全渠道交易总额达6114.1亿元人民币，” 林薇暗示， 香水是LVMH唯一坚挺的业务板块，这是暂时性因素所致，其中销量贡献了4.2个百分点，这不料味着他们运气好赶上了市场红利，”其首席财政官Akhil Shrivastava增补说：“公司连续密切关注不绝演变的贸易政策和已生效的关税，迪奥、娇兰等高端香水品牌在中国市场均实现双位数增长；而彩妆品类则全面承压，并强调宝洁在全球市场份额趋于不变。
与去年同期的微降1%比拟几乎“原地踏步”，”但本季度“展现了公司在采纳办法改善执行力的同时，好比2025年同期个人护理定价基数偏高，高端化不敷 LVMH集团美妆业务连续疲软，欧莱雅集团销售额达237.76亿欧元，而产物创新又需要聚焦战略来保障资源投入， 据多位参与了LVMH财报电话会的阐明师透露，被打点层称为“10年来销量表示最好的一个季度”，中国市场依旧是那个最关键的变量，LVMH集团高管在电话会议上也认可了集团美妆业务面临的挑战。
雅诗兰黛尚未发布2026财年全年业绩，上半年LVMH集团的香水与化妆品部分收入仅为39.14亿欧元，多个品类出现更好的增长势头，消费者注重感官沉溺与情绪价值；二是健康诉求，在“得高端者得增长”“中国仍是压舱石”等旧逻辑继续生效的同时，